運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，商業(yè)銀行又有新突破。

　　12月3日，中國(guó)銀行在境內(nèi)完成2019年第一期200億元小型微型企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券發(fā)行定價(jià)，募集資金專項(xiàng)用于發(fā)放小微企業(yè)貸款，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，在本次發(fā)行中，中行同步使用了自主研發(fā)的區(qū)塊鏈債券發(fā)行系統(tǒng)，這也是國(guó)內(nèi)首個(gè)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的債券發(fā)行簿記系統(tǒng)。

　　據(jù)悉，發(fā)行人和部分承銷商、投資者參與使用該系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了債券發(fā)行準(zhǔn)備、簿記建檔、定價(jià)配售等流程的線上化操作。該系統(tǒng)以區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)為底層平臺(tái)，支持債券發(fā)行過(guò)程中關(guān)鍵信息和文件的鏈上交互和存證。

　　中行為何發(fā)行小微專項(xiàng)金融債？運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行債券有何價(jià)值和意義？在發(fā)債過(guò)程中區(qū)塊鏈技術(shù)又是如何發(fā)揮作用的？針對(duì)上述問(wèn)題，《金融時(shí)報(bào)》記者采訪了中行相關(guān)負(fù)責(zé)人。

　　破解融資難題 小微專項(xiàng)債受追捧

　　據(jù)了解，境內(nèi)金融債期限一般為3年或5年，而本次債券期限設(shè)置為兩年。對(duì)此，中行是如何考慮的? 本次小微債券發(fā)行情況如何？

　　“本次債券是境內(nèi)市場(chǎng)首筆大型銀行兩年期金融債，主要基于三個(gè)方面考慮?！敝行邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，一是與資金運(yùn)用項(xiàng)目期限相匹配；二是豐富債券品種，完善境內(nèi)高等級(jí)債券的市場(chǎng)收益率曲線；三是增強(qiáng)對(duì)基金等非金融機(jī)構(gòu)投資者的吸引力，進(jìn)一步提高境內(nèi)市場(chǎng)金融債二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性。

　　本次債券發(fā)行利率3.25%，創(chuàng)兩年期金融債利率新低；投資者認(rèn)購(gòu)踴躍，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約2.7倍，吸引了銀行自營(yíng)、理財(cái)、基金、券商、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司、境外機(jī)構(gòu)等70余家主流投資者積極參與。

　　包括發(fā)行本次債券在內(nèi)，今年以來(lái)，中行已采取多項(xiàng)有力措施，在普惠金融領(lǐng)域勇當(dāng)“領(lǐng)頭雁”，助推國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　截至9月末，中行普惠金融貸款余額較上年末增長(zhǎng)超過(guò)35%，遠(yuǎn)高于各項(xiàng)貸款增速，貸款戶數(shù)新增4萬(wàn)余戶，普惠型小微企業(yè)貸款利率低于5%，維持在合理水平。在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，普惠金融貸款不良余額、不良率實(shí)現(xiàn)“雙降”。

　　創(chuàng)新債券發(fā)行 首次采用區(qū)塊鏈技術(shù)

　　作為最令人關(guān)注的亮點(diǎn)，本次發(fā)債使用區(qū)塊鏈債券發(fā)行系統(tǒng)，這在全國(guó)尚屬首次。

　　事實(shí)上，中央高度重視區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，國(guó)際上區(qū)塊鏈債券應(yīng)用方興未艾，都促使商業(yè)銀行不斷加快區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用與探索。

　　在此背景下，中行高度重視區(qū)塊鏈技術(shù)研究，不斷開辟區(qū)塊鏈應(yīng)用場(chǎng)景，區(qū)塊鏈債券發(fā)行系統(tǒng)應(yīng)運(yùn)而生。“該系統(tǒng)作為我行在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的最新應(yīng)用，于今年11月正式投產(chǎn)上線。”中行相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　據(jù)介紹，該系統(tǒng)是境內(nèi)首個(gè)采用區(qū)塊鏈技術(shù)提供債券發(fā)行服務(wù)的線上集中業(yè)務(wù)處理平臺(tái)，旨在基于分布式存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、加密算法、共識(shí)機(jī)制等技術(shù)完成債券的發(fā)行和管理，具有靈活、可擴(kuò)展、高度集成、信息共享的特點(diǎn)。

　　目前，該系統(tǒng)覆蓋了債券發(fā)行準(zhǔn)備、簿記建檔、定價(jià)配售3個(gè)階段，可以同時(shí)支持債券發(fā)行人、簿記管理人、承銷商、直接投資者4類主體分權(quán)限接入使用，實(shí)現(xiàn)了債券創(chuàng)建、要素信息維護(hù)、公告發(fā)布、承銷團(tuán)組建、網(wǎng)盤式文件管理、債券申購(gòu)、訂單匯總、定價(jià)配售8項(xiàng)功能，提升了債券簿記發(fā)行的效率、透明度與公信力。

　　應(yīng)用價(jià)值顯著 防風(fēng)險(xiǎn)降成本提效率

　　作為創(chuàng)新，中行區(qū)塊鏈債券發(fā)行系統(tǒng)是如何應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的？對(duì)此，中行相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了介紹。

　　首先，頒發(fā)CA證書。債券發(fā)行參與主體（包括發(fā)行人、承銷商、投資者）在系統(tǒng)注冊(cè)過(guò)程中，自動(dòng)獲取區(qū)塊鏈CA證書，內(nèi)含公鑰和私鑰，用于數(shù)字簽名認(rèn)證及信息加密傳輸。

　　其次，鏈上組建承銷團(tuán)。發(fā)行人指定簿記管理人、簿記管理人組建承銷團(tuán)時(shí)，系統(tǒng)將使用各參與主體的CA證書逐個(gè)完成區(qū)塊鏈層的組團(tuán)簽名認(rèn)證。

　　同時(shí)，鏈上存證。在債券發(fā)行過(guò)程中，系統(tǒng)分步在不同時(shí)間點(diǎn)通過(guò)智能合約自動(dòng)將關(guān)鍵信息上鏈存儲(chǔ)，包括債券詳情、公告文件、配售結(jié)果等。系統(tǒng)用戶可查看各步上鏈信息的區(qū)塊鏈交易ID、區(qū)塊哈希值和區(qū)塊編號(hào)。

　　談及應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)債券發(fā)行的價(jià)值和意義，中行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“這不僅能降低債券發(fā)行過(guò)程中的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，還能降低債券發(fā)行成本，提高債券發(fā)行效率，并有助于后續(xù)審計(jì)和管理。”

　　一方面，區(qū)塊鏈應(yīng)用了分布式賬本技術(shù)，上鏈信息實(shí)時(shí)在全網(wǎng)記賬，降低了單節(jié)點(diǎn)記賬失敗的風(fēng)險(xiǎn)，有利于保障信息安全。同時(shí)，除了債券信息可以實(shí)時(shí)上鏈存證外，與投資決策相關(guān)的其他信息也可以記錄上鏈，供所有參與主體查詢參考。特別是，由于上鏈信息具有不可篡改的特點(diǎn)，有利于提升信息的透明度和公信力，減少信息不對(duì)稱。

　　另一方面，由于區(qū)塊鏈智能合約可以自動(dòng)執(zhí)行債券發(fā)行，將復(fù)雜的業(yè)務(wù)處理流程自動(dòng)化，減少人工干預(yù)，降低了人工操作成本。同時(shí)，在區(qū)塊鏈上完成協(xié)議簽署認(rèn)證，有潛力替代當(dāng)前線下紙質(zhì)協(xié)議用印流程，提高協(xié)議簽署效率。此外，參與機(jī)構(gòu)可以共同編輯智能合約，減少參與機(jī)構(gòu)間摩擦，從而降低機(jī)構(gòu)間溝通成本。

　　債券發(fā)行相關(guān)信息以不可篡改的形式記錄在區(qū)塊鏈上，有利于日后對(duì)債券發(fā)行過(guò)程進(jìn)行追溯查證，減少了數(shù)據(jù)核實(shí)工作量；不僅如此，鏈上信息還可以根據(jù)需要自動(dòng)生成具有公信力的報(bào)告和統(tǒng)計(jì)，從而為交易后管理提供便利。